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巴菲特翻车?伯克希尔经营利润大幅下滑,他在等待什么……

2021年-11月-14日 00:00字体:
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供应链中断、通胀上升席卷美国经济,“股神”巴菲特麾下的伯克希尔?哈撒韦(下称“伯克希尔”)公司也未能幸免,三季度净利润同比大幅下滑。伯克希尔一如往常提醒,不要过度关注季度报告等短期数据。

因为没有等到合适的收购“大象”,巴菲特的现金持有规模也再创新高。虽然被特斯拉CEO马斯克嘲笑投资思想古板,但巴菲特仍坚持企业护城河等价值投资理念,积攒资金、静候时机。

经济重新开放提振营收

利润却大幅下滑

受益于能源、公共事业以及铁路等业务回暖,伯克希尔三季度营业利润实现两位数增长,但公司业务增长依然面临供应链短缺以及疫情等不确定性,dafa娱乐登录网址

周末最新发布的财报数据显示,伯克希尔第三季度经营利润为64.7亿美元,较去年同期增长18%。净利润为103.4亿美元,合每股6882美元,同比下降66%。

伯克希尔方面称,从2020年第三季度开始,公司多项业务的销售额和收益明显增加,反映出客户需求增加。但该公司多次提及“供应链中断”,称由于全球供应链的持续中断,部分业务成本上升,目前还无法准确地预测疫情对经济和业务的影响。

三季度伯克希尔的保险业务亏损大幅扩大。由于伯克希尔旗下的保险公司受到了包括飓风艾达在内的风暴冲击,该业务的承保损失在第三季度扩大到7.84亿美元,较去年同期2.13亿美元的损失大幅扩大,其三大保险集团都报告了承保损失。

其他业务方面,当季伯克希尔旗下铁路、公用事业和能源业务营业利润达30.3亿美元,同比增长11%。

等待“大象”现金持有规模再创新高

疫情以来,巴菲特一直没有找到他称之为“大象”的大规模收购机会,手上的现金规模也不断创下新高。

财报数据显示,伯克希尔三季度现金储备已经达到1492亿美元的新高,高于二季度的1441亿美元,超过了2020年初创下的纪录。

三季度,巴菲特斥资76亿美元回购自家股票,这是自2018年该公司改变回购政策以来的第三高回购记录,表明巴菲特依然看好自家公司的市场价值。今年以来,伯克希尔的回购金额达到202亿美元。其中,一季度回购约66美元,二季度回购60亿美元。

“现金储备规模扩大让人有点意外,我本以为,他们会通过投资、回购相结合的方式降低现金储备规模。”圣路易斯爱德华琼斯公司的高级分析师吉姆?沙纳汉认为,虽然股东希望公司管理层在花钱方面保持谨慎,但不断膨胀的现金储备多少让人有些失望。

“将你的大部分资金集中投在这些股票上。”大规模收购机会非常罕见,一旦出现,往往需要大量现金,有时需要数十亿甚至上百亿美元。可能因此,巴菲特也需要积攒一定资金为狩猎“大象”做好准备。

坚持集中投资

特斯拉或许还不是理想标的

从持仓来看,伯克希尔哈撒韦大约70%股票持仓集中在四只股票。

季报显示,苹果、可口可乐、美国银行和美国运通为其头号持仓,持仓市值分别为1284亿美元、210亿美元、439亿美元和254亿美元。三季度,这四大持仓的涨跌幅分别为3.49%、-2.27%、3.49%、1.66%。今年以来,这四大持仓涨幅为14.75%、6.08%、57.69%和48.24%。

苹果、亚马逊是伯克希尔投资的为数不多的科技公司。今年10月,马斯克在推特上调侃称,也许巴菲特应该投资特斯拉。

从市场表现看,今年以来,特斯拉股价一路上涨,总市值突破了1.2万亿美元,马斯克的个人财富也是巴菲特的两倍多。

此前,巴菲特曾评价马斯克是非常了不起的人,也说特斯拉是一家伟大的公司,但特斯拉并不是理想的投资标的。

这两位富豪在投资理念上也存在分歧。巴菲特最理想的投资企业是拥有足够宽、足够深、不容易被跨越护城河的企业,他看上的企业是被护城河保护的经济城堡。马斯克则抨击这一投资理念称,如果抵御外部入侵的措施就是护城河,这是不长久的,真正的护城河是创新和竞争力。不过,在外部人士看来,他们或许都没错。

编辑:林 坚

校对:孙洁华

图编:赵雁旎

制作:单凌鹤

责编:邵子怡

监制:浦泓毅

签发:潘林青

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